المتاجرة استراتيجيات التي تنطوي على خيارات الحلول

استراتيجيات التداول التي تنطوي على خيارات - استكشاف الخيارات مع الأسهم. الاستراتيجيات التجارية التي تنطوي على خيارات. مدير المخاطر المالية فرم، الجزء 1 من امتحان فرم يغطي الأدوات الأساسية والتقنيات المستخدمة في إدارة المخاطر والنظريات التي تكمن وراء استخدامها. استراتيجيات التداول التي تنطوي على خيارات. إلى الدورة 32 في التحضير للامتحان الجزء 1 فرم في الدورة السابقة، تعلمنا خصائص خيارات الأسهم الحدود العليا والسفلى، وقيمها في خيارات انتهاء الصلاحية تعطينا المرونة في الحصول على أنواع مختلفة من المردود تحت سوق مختلفة سيناريوهات يمكننا استخدام الخيارات للتداول استراتيجيا ووضع مردود الخاصة بنا في هذه الدورة، وسوف نتعلم كيفية الجمع بين خيارات مختلفة وخلق بعض الفوائد المثيرة للاهتمام ويمكن تخصيص هذه الاستراتيجيات لتتناسب مع توقعات السوق المختلفة دعونا نبدأ هذه الدورة مثيرة للاهتمام. الرئيسي سيكون جدول أعمال الدورة هو تعلم كيفية الجمع بين الخيارات مع الأسهم، أو كيفية الجمع بين اثنين أو ث ري خيارات مختلفة لوضع استراتيجية التداول سوف نتعلم بعض استراتيجيات التداول الشعبية، مثل المكالمات المغطاة ووضع واقية، التي تجمع بين الخيارات مع الأسهم وسوف نتعلم بعد ذلك عن استراتيجيات انتشار، والتي نشتري أو بيع الخيارات بأسعار مختلفة الإضراب أو انتهاء الصلاحية أسعار لخلق المردود المطلوب وأخيرا، سوف نتعلم عن بعض استراتيجيات الجمع التي تجمع بين اثنين أو أكثر من الاستراتيجيات مثل سترادل، خنق، شرائط والأشرطة. دعونا تحليل العائد من استراتيجية الدعوة المغطاة في هذه الاستراتيجية، ونحن طويلة الأسهم و يقصر المكالمة في نفس الوقت، مما يقلل من النفقات الأولية لدينا إذا انخفض السعر، تنتهي المكالمة كما لا قيمة لها، وبعض الخسائر من الأسهم يتم تعويضها عن طريق الربح من قسط المكالمة عندما يرتفع السعر، والزيادة في السعر من الأسهم يساوي الخسارة من المكالمة والمردود هو ثابت. في حالة وضع واقية، ونحن شراء وضع جنبا إلى جنب مع الأسهم عندما ينخفض ​​سعر السهم، يتم تعويضه من قبل e الربح من وضع، وفقدان يقتصر على مبلغ ثابت عندما يزيد الأسعار، وينتهي وضع لا قيمة لها، وهناك مكاسب من الأسهم، والتي تصبح إيجابية بعد حركة كافية لتغطية النفقات الأولية في شراء وضع في إستراتيجية انتشار نقوم بشراء أو بيع الخيارات بأسعار مختلفة من الإضراب أو تواريخ انتهاء الصلاحية في حالة انتشار المكالمة الثورية، نقوم بإجراء مكالمة طويلة بسعر إضراب أقل وقصر المكالمة بسعر أعلى من سعر السهم ستكون التكلفة الأولية للاستراتيجية سلبية إذا انخفض السعر إلى أقل من سعر الإضراب الأدنى، فإن كلا المكالمتين لا قيمة لهما والخسارة ثابتة إذا زاد السعر، فإن المكالمة السعرية المنخفضة ستؤدي إلى ربح حتى يصل السعر إلى سعر الإضراب الأعلى، وبعد ذلك أي ربح يساوي خسارة من المكالمة في ارتفاع سعر الإضراب. HullOFOD9eSolutionsCh12 - الفصل 12 استراتيجيات التداول. هذا هو نهاية المعاينة قم بالتسجيل للوصول إلى بقية المستند. المعاينة النص غير منسق الفصل 12 استراتيجيات التداول التي تنطوي على أوبتيو نس أسئلة الممارسة المشكلة 12 1 ما هو المقصود من وضع الحماية ما هو موقف في خيارات المكالمة ما يعادل وضع واقية يتكون وضع واقية من موقف طويل في خيار وضع جنبا إلى جنب مع موقف طويل في الأسهم الأساسية وهو ما يعادل موقف طويل في خيار المكالمة بالإضافة إلى مبلغ معين من النقد ويأتي ذلك من وضع التكافؤ الدعوة p s c c رت D المشكلة 12 2 شرح طريقتين التي يمكن أن تنتشر انتشار الدب يمكن إنشاء انتشار الدب باستخدام اثنين من خيارات المكالمة مع نفس النضج وأسعار الإضراب المختلفة المستثمر يقصر خيار الاتصال مع انخفاض سعر الإضراب ويشتري خيار الاتصال مع ارتفاع سعر الإضراب ويمكن أيضا أن يتم إنشاء انتشار الدب باستخدام خيارين وضع مع نفس النضج وأسعار الإضراب مختلفة في هذه الحالة، يقوم المستثمر بتخفيض خيار الشراء مع انخفاض سعر الإضراب ويشتري خيار الشراء مع ارتفاع سعر الإضراب المشكلة 12 3 متى يكون من المناسب للمستثمر أن يشتري فراشة تنتشر A بوتيرفل y انتشار ينطوي على موقف في الخيارات مع ثلاثة أسعار الإضراب مختلفة K1 K 2 و K 3 A ينبغي أن تنتشر فراشة عندما يرى المستثمر أن سعر المخزون الأساسي من المرجح أن تبقى قريبة من سعر الإضراب المركزي، K 2 المشكلة 12 4 خيارات الاتصال على الأسهم متوفرة مع أسعار الإضراب من 15 و 17 5 و 20 وتواريخ انتهاء الصلاحية في ثلاثة أشهر أسعارها هي 4 و 2 و 0 5 على التوالي شرح كيف يمكن استخدام الخيارات لخلق انتشار فراشة بناء جدول يبين كيف يتفاوت الربح مع سعر السهم لانتشار الفراشة يمكن للمستثمر أن يخلق فراشة تنتشر عن طريق شراء خيارات الاتصال مع أسعار الإضراب من 15 و 20 وبيع اثنين من خيارات المكالمة مع أسعار الإضراب 17 1 الاستثمار الأولي هو 2 1 1 4 2 2 2 2 يبين الجدول التالي التغير في الربح مع سعر السهم النهائي سعر السهم، ست ست 15 الربح 1 2 15 ست 17 1 2 ست 15 1 2 17 1 ست 20 2 20 ست 1 2 ست 20 1 2 المشكلة 12 5 ما استراتيجية التداول يخلق تقويم سب العكسي قراءة يتم إنشاء انتشار التقويم العكسي عن طريق شراء خيار استحقاق قصير وبيع خيار طويل النضج، على حد سواء مع نفس سعر الإضراب المشكلة 12 6 ما هو الفرق بين الخانق و سترادل يتم إنشاء كل سترادل و سترانغل بواسطة والجمع بين موقف طويل في مكالمة مع وضعية طويلة في وضع في سترادل اثنين لها نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية في الخانق لديهم أسعار الإضراب مختلفة ونفس تاريخ انتهاء الصلاحية المشكلة 12 7 خيار الاتصال مع سعر الإضراب من 50 تكلفة 2 ألف خيار وضع مع سعر الإضراب من 45 التكاليف 3 شرح كيف يمكن إنشاء الخانق من هذين الخيارين ما هو نمط الأرباح من الخانق يتم إنشاء الخانق عن طريق شراء كلا الخيارين نمط الأرباح كما يلي سعر السهم، ست ست 45 45 ست 50 الربح 45 ست 5 5 ست 50 ست 50 5 المشكلة 12 8 استخدام التكافؤ وضع المكالمة لربط الاستثمار الأولي لانتشار الثور إنشاؤها باستخدام المكالمات إلى الاستثمار الأولي لانتشار الثور إنشاؤها باستخدام يضع ثور انتشار باستخدام المكالمات يوفر نمط الربح مع نفس الشكل العام كما انتشار الثور باستخدام يضع انظر الشكلين 12 2 و 12 3 في النص تعريف p1 و c1 وأسعار وضع والدعوة مع سعر الإضراب K1 و P2 و C2 كما أسعار المكالمة والدعوة مع سعر الإضراب K 2 من التكافؤ بين المكالمة على المكالمة p1 s c1 K1e رت p2 s c2 K2e رت وبالتالي p1 p2 c1 c2 k2 k1 e رت هذا يدل على أن الاستثمار الأولي عندما يتم إنشاء انتشار من يضع هو أقل من الاستثمار الأولي عندما يتم إنشاؤه من المكالمات بمبلغ K2 K1 e رت في الواقع كما هو مذكور في النص الاستثمار الأولي عندما يتم إنشاء انتشار الثور من يضع سلبيا، في حين أن الاستثمار الأولي عندما يتم إنشاؤه من المكالمات هو إيجابي الربح عند استخدام المكالمات لخلق انتشار الثور هو أعلى من عندما يتم استخدام يضع من قبل K2 K1 1 e رت وهذا يعكس حقيقة أن استراتيجية الدعوة ينطوي على استثمار إضافي خالية من المخاطر K2 K1 رت على استراتيجية وضع هذا ربح K2 K1 إرت 1 K2 K1 1 e رت برو بليم 12 9 شرح كيف يمكن إنشاء انتشار الدب العدواني باستخدام خيارات وضع يتم نشر انتشار الثور العدوانية باستخدام خيارات المكالمة في النص كلا من الخيارات المستخدمة لديها أسعار إضراب مرتفعة نسبيا وبالمثل، يمكن إنشاء انتشار الدب العدوانية باستخدام خيارات وضع كل من من الخيارات يجب أن تكون من المال الذي هو، يجب أن يكون أسعار الإضراب منخفضة نسبيا انتشار ثم تكاليف قليلة جدا لانشاء لأن كلا من قيم تستحق ما يقرب من الصفر في معظم الظروف فإن انتشار توفر العائد صفر ومع ذلك، هناك هو فرصة صغيرة أن سعر السهم سوف تسقط بسرعة بحيث على انتهاء الصلاحية كلا الخيارين سيكون في المال انتشار ثم يوفر مكافأة تساوي الفرق بين سعرين الاضراب، K 2 K1 المشكلة 12 10 لنفترض أن وضع خيارات على الأسهم مع أسعار الإضراب 30 و 35 التكلفة 4 و 7، على التوالي كيف يمكن استخدام الخيارات لخلق الثور انتشار وانتشار الدب باس إنشاء جدول يبين الربح والمردود لكلا سبريا دس يتم إنشاء الثور انتشار عن طريق شراء 30 وضع وبيع 35 وضع هذه الاستراتيجية يؤدي إلى تدفق النقدية الأولي من 3 والنتيجة هي كما يلي سعر السهم ست 35 30 ست 35 ست 30 مردود 0 الربح 3 ست 35 5 ست 32 2 يتم إنشاء انتشار الدب عن طريق بيع 30 وضع وشراء 35 وضع هذه التكاليف الاستراتيجية 3 في البداية والنتيجة هي كما يلي سعر السهم الربح ست 35 مردود 0 30 ست 35 35 ست 32 ست ست 30 5 2 3 المشكلة 12 11 استخدام وضع تكافؤ المكالمة لإظهار أن تكلفة انتشار الفراشة التي تم إنشاؤها من وضع الأوروبي هي مطابقة لتكلفة فراشة انتشار إنشاؤها من المكالمات الأوروبية ديفين c1 c2 و c3 كما أسعار المكالمات مع أسعار الإضراب K1 K 2 و K 3 تعريف p1 p2 و p3 كما أسعار يضع مع أسعار الإضراب K1 K 2 و K 3 مع تدوين المعتاد C1 K1e رت p1 s c2 k2e رت p2 s c3 k3e رت p3 s وبالتالي c1 c3 2c2 k1 k3 2k2 e رت p1 p3 2 p2 لأن k2 K1 K3 K2 يلي ذلك K1 K3 2K2 0 و c1 c3 2c2 p1 p3 2 p2 تكلفة انتشار الفراشة التي تم إنشاؤها باستخدام المكالمات الأوروبية هناك توضع بالضبط نفس تكلفة انتشار الفراشة التي تم إنشاؤها باستخدام الأوروبي يضع مشكلة 12 12 مكالمة مع سعر الإضراب من 60 التكاليف 6 ألف وضعت بنفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية التكاليف 4 إنشاء جدول يوضح الربح من سترادل ما هي مجموعة من أسعار الأسهم من شأنه أن يؤدي إلى خسارة يتم إنشاء سترادل عن طريق شراء كل من المكالمة ووضع هذه التكاليف الاستراتيجية 10 يظهر الربح الخسارة في الجدول التالي سعر السهم العائد الربح ست 60 ست 60 ست 70 ست 60 60 ست 50 ست هذا يدل على أن سترادل سوف يؤدي إلى خسارة إذا كان سعر السهم النهائي بين 50 و 70 المشكلة 12 13 إنشاء جدول يبين العائد من انتشار الثور عندما يضع مع أسعار الإضراب K1 و K 2 مع K2 K1 هي تستخدم يتم إنشاء الثور انتشار عن طريق شراء وضع مع سعر الإضراب K1 وبيع وضع مع سعر الإضراب K 2 يتم احتساب العائد على النحو التالي سعر السهم ست K 2 العائد من وضع طويل 0 العائد من وضع قصير 0 مجموع العائد 0 K1 ست K2 0 ست K 2 K2 ست ست K1 K1 ست ست K 2 K2 K1 المشكلة 12 14 ويعتقد المستثمر أنه سيكون هناك قفزة كبيرة في سعر السهم، ولكن غير مؤكد بالنسبة للاتجاه تحديد ست استراتيجيات مختلفة يمكن للمستثمر متابعة وشرح الاختلافات بينها الاستراتيجيات المحتملة هي سترانغل سترادل الشريط الشريط عكس التقويم انتشار انتعاش فراشة عكسية توفر الاستراتيجيات جميعها أرباحا إيجابية عندما تكون هناك تحركات كبيرة لأسعار الأسهم. الخانق أقل تكلفة من الحدود، ولكنه يتطلب تحركات أكبر في سعر السهم من أجل توفير ربح إيجابي الشرائط والأشرطة أغلى من سترادلز ولكن توفير أرباح أكبر في ظروف معينة الشريط سوف توفر ربحا أكبر عندما يكون هناك انخفاض كبير لأسعار السهم الخطوة سوف حزام توفير ربح أكبر عندما يكون هناك ارتفاع كبير في حركة سعر السهم في حالة من الخناق، سترادلز، شرائط وأشرطة ، يزداد الربح مع زيادة حجم حركة سعر السهم على النقيض من ذلك في الجدول الزمني العكسي المنتشر والزبدة العكسية يطير انتشار هناك أقصى قدر من الربح المحتمل بغض النظر عن حجم حركة سعر السهم المشكلة 12 15 كيف يمكن إنشاء عقد إلى الأمام على الأسهم مع سعر تسليم معين وتاريخ التسليم من الخيارات لنفترض أن سعر التسليم K والتسليم التاريخ هو T يتم إنشاء العقد الآجل عن طريق شراء دعوة أوروبية وبيع الأوروبي وضع عندما كلا الخيارين سعر الإضراب K وتاريخ ممارسة T تقدم هذه المحفظة مكافأة من ست K في جميع الظروف حيث ست هو سعر السهم في الوقت T تفترض أن F0 هو السعر الآجل إذا كان K F0 العقد الآجل الذي تم إنشاؤه له قيمة صفر وهذا يدل على أن سعر المكالمة يساوي سعر وضع عندما يكون سعر الإضراب F0 المشكلة 12 16 ويشمل مربع انتشار أربعة خيارات يمكن أن يكون اثنين جنبا إلى جنب لخلق موقف طويل إلى الأمام واثنين يمكن الجمع بين لخلق موقف إلى الأمام قصيرة شرح هذا البيان مربع انتشار هو انتشار الثور إنشاؤها باستخدام المكالمات وانتشار الدب إنشاؤها باستخدام يضع مع التدوين في النص يتكون من مكالمة طويلة مع ضربة K1 با دعوة قصيرة مع إضراب K 2 كا طويلة وضعت مع إضراب K 2 و دا وضع قصيرة مع إضراب K1 أ و د إعطاء عقد طويل إلى الأمام مع سعر التسليم K1 ب و ج إعطاء عقد قصير إلى الأمام مع سعر التسليم K 2 العقود الآجلة مجتمعة تعطي مكافأة من K 2 K1 المشكلة 12 17 ما هي النتيجة إذا كان سعر الإضراب من وضع أعلى من سعر الإضراب للدعوة في الخانق ذي تظهر النتيجة في الشكل S12 1 نمط الربح من وضعية طويلة في المكالمة ووضع عندما يكون وضع سعر الإضراب أعلى من المكالمة هو نفس الشيء كما هو الحال عندما يكون المكالمة لديها سعر الإضراب أعلى من وضع كل من الأولي الاستثمار والمكاسب النهائية هي أعلى بكثير في الحالة الأولى الشكل S12 1 نمط الربح في المشكلة 12 17 المشكلة 12 18 العملة الأجنبية هي حاليا تستحق 0 64 يتم إنشاء انتشار فراشة سنة واحدة باستخدام خيارات الدعوة الأوروبية مع أسعار الإضراب من 0 60، 0 65، أند 0 70 خطر خالية ه أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والبلد الأجنبي هي 5 و 4 على التوالي، وتقلب سعر الصرف هو 15 استخدام برنامج ديريفاجيم لحساب تكلفة إنشاء موقف فراشة انتشار تظهر أن التكلفة هي نفسها إذا الأوروبي يتم استخدام الخيارات بدلا من خيارات الاتصال الأوروبية لاستخدام ديريفاجيم تحديد ورقة العمل الأولى واختيار العملة كنوع أساسي حدد أسود - سكولز الأوروبي كنوع الخيار سعر الصرف الإدخال كما 0 64، وتقلب 15، وخالية من المخاطر كما 5 ، ومعدل الفائدة الخالية من المخاطر الخارجية كما 4، والوقت لممارسة كما 1 سنة، وممارسة السعر كما 0 60 حدد الزر المقابلة للاتصال لا تحديد زر التقلبات الضمنية اضغط على مفتاح إنتر وانقر على حساب ديريفاجيم سوف تظهر سعر الخيار كما 0 0618 تغيير سعر التمرين إلى 0 65، اضغط على إنتر، وانقر على حساب مرة أخرى ديريفاجيم سوف تظهر قيمة الخيار كما 0 0352 تغيير سعر التمرين إلى 0 70، اضغط على إنتر، وانقر على كالكولات e ديريفاجيم سوف تظهر قيمة الخيار 0 0181 الآن حدد الزر المقابل لوضع وتكرار الإجراء ديريفاجيم يظهر القيم يضع مع أسعار الإضراب 0 60، 0 65، و 0 70 ليكون 0 0176، 0 0386، و 0 0690، على التوالي تكلفة إنشاء فراشة انتشار عند استخدام المكالمات هو 00618 00181 2 00352 00095 تكلفة إعداد فراشة انتشار عندما يضع يستخدم هو 00176 00690 2 00386 00094 السماح أخطاء التقريب هذين هي نفسها المشكلة 12 19 مؤشر يوفر عائد توزيعات أرباح من 1 ولديه تقلب من 20 معدل الفائدة الخالية من المخاطر هو 4 كم من الوقت مذكرة المحمية الرئيسي، التي أنشئت كما هو موضح في المثال 12 1، يجب أن تستمر لتكون مربحة ل البنك استخدام ديريفاجيم نفترض أن الاستثمار في المؤشر هو في البداية 100 هذا هو عامل التحجيم الذي لا فرق له نتيجة ديريفاجيم يمكن استخدامها لتقييم خيار على مؤشر مع مستوى مؤشر يساوي 100، وتقلب يساوي 20 ، ومعدل معدل خالية من المخاطر إلى 4، وعائد توزيعات الأرباح يساوي 1، وسعر ممارسة يساوي 100 لمختلف الأوقات حتى الاستحقاق، T، ونحن نقدر خيار الاتصال باستخدام بلاك سكولز الأوروبية والمبلغ المتاح لشراء خيار الاتصال، وهو 100- 100e-0 04 T النتائج هي كما يلي الوقت حتى الاستحقاق، T 1 2 5 10 11 الأموال المتاحة 3 92 7 69 18 13 32 97 35 60 قيمة الخيار 9 32 13 79 23 14 33 34 34 91 يبين هذا الجدول أن الجواب هو ما بين 10 و 11 عاما مواصلة الحسابات نجد أنه إذا كانت مذكرة المحمية الرئيسي هو 10 35 سنة أو أكثر، فمن مربحة للبنك إكسل حلالا يمكن استخدامها جنبا إلى جنب مع وظائف ديريفاجيم لتسهيل الحسابات وعلاوة على ذلك أسئلة مشكلة 12 20 يقوم المتداول بإنشاء دب بيع من خلال بيع خيار وضع ستة أشهر مع سعر الإضراب 25 لمدة 2 15 وشراء خيار وضع ستة أشهر مع 29 سعر الإضراب لمدة 4 75 ما هو الاستثمار الأولي ما هو إجمالي العائد عندما يكون سعر السهم في ستة أشهر هو 23، ب 28، و ج 33 المبادرة الاستثمار هو 2 60 أ 4 و ب 1 و ج 0 المشكلة 12 21 تاجر يبيع خنق عن طريق بيع خيار الاتصال مع سعر الإضراب من 50 لمدة 3 وبيع خيار وضع مع سعر الإضراب من 40 لمدة 4 لماذا مجموعة من أسعار الأصول الأساسية يقوم التاجر تحقيق الربح التاجر يحقق ربحا إذا كان مجموع العائد أقل من 7 يحدث هذا عندما يكون سعر الأصل بين 33 و 57 المشكلة 12 22 ثلاثة خيارات وضع على الأسهم لديها نفس تاريخ انتهاء الصلاحية وأسعار الإضراب من 55 و 60 و 65 أسعار السوق هي 3 و 5 و 8، على التوالي شرح كيف يمكن إنشاء انتشار الفراشة إنشاء جدول يوضح الربح من الاستراتيجية لما هو مجموعة من أسعار الأسهم من شأنه أن فراشة انتشار يؤدي إلى خسارة يتم إنشاء انتشار فراشة عن طريق شراء وضع 55، وشراء 65 وضع وبيع اثنين من 60 يضع هذه التكاليف 3 8 2 5 1 في البداية ويبين الجدول التالي خسارة الربح من استراتيجية سعر السهم الربح العائد ست 65 0 1 60 ست 65 65 ست 64 ست 55 ست 60 ست 55 0 ست 56 S T 55 1 انتشار الفراشة يؤدي إلى خسارة عندما يكون سعر السهم النهائي أكبر من 64 أو أقل من 56 المشكلة 12 23 يتم إنشاء انتشار قطري عن طريق شراء مكالمة مع سعر الإضراب K 2 وتاريخ ممارسة T2 وبيع مكالمة مع الإضراب السعر K1 وتاريخ التمرين T1 T2 T1 رسم رسم بياني يوضح الربح في الوقت T1 عند K 2 K1 و b K 2 K1 هناك نوعان من أنماط الربح البديلة للجزء a وترد هذه في الشكلين S12 2 و S12 3 في الشكل S12 2 النضج الطويل خيار ارتفاع سعر الإضراب يستحق أكثر من قصيرة النضج الخيار انخفاض سعر الإضراب في الشكل S12 3 العكس هو الصحيح لا يوجد غموض حول نمط الربح للجزء ب هذا هو مبين في الشكل S12 4 الربح ست K1 K2 الشكل S12 2 خسارة أرباح المستثمر في المشكلة 12 23a عند استحقاق النضج الطويل يستحق أكثر من استحقاق قصير المكالمة الربح ست K1 الشكل S12 3 K2 خسارة أرباح المستثمر في المشكلة 12 23b عند استحقاق النداء القصير يستحق أكثر من استحقاق طويل النداء الربح ست K2 الشكل S12 4 K1 بروفيسي بروفيسي t الخسارة في المشكلة 12 23b المشكلة 12 24 رسم رسم بياني يوضح تباين أرباح وخسائر المستثمر مع سعر السهم النهائي لمحفظة تتكون من سهم واحد وموقف قصير في خيار اتصال واحد ب سهمان وموقع قصير في خيار واحد للمكالمة ج حصة واحدة وموقف قصير في خيارين للدعوة d حصة واحدة وموقف قصير في أربعة خيارات للاتصال في كل حالة، افترض أن خيار المكالمة له سعر ممارسة يساوي سعر السهم الحالي اختلاف المستثمر تظهر خسارة الأرباح مع سعر السهم النهائي لكل من الاستراتيجيات الأربع في الشكل S12 5 في كل حالة يظهر الخط المنقط الأرباح من مكونات موقف المستثمر و الخط الثابت يظهر صافي الربح الإجمالي الربح الربح كك ست ست با K الربح الربح K c ست K ست d الشكل S12 5 الإجابة على المشكلة 12 24 المشكلة 12 25 افترض أن سعر المخزون غير المدفوع للأرباح هو 32، وتقلبه هو 30، ومعدل الخالية من المخاطر لجميع آجال الاستحقاق هو 5 في السنة الاستخدام ديريفاجيم لحساب تكلفة إعداد المواقف التالية في كل حالة تقديم جدول يبين العلاقة بين الربح وسعر السهم النهائي تجاهل تأثير خصم A انتشار الثور باستخدام خيارات الاتصال الأوروبية مع أسعار الإضراب 25 و 30 واستحقاق ستة أشهر ب انتشار الدب باستخدام خيارات وضع الأوروبية مع أسعار الإضراب من 25 و 30 واستحقاق ستة أشهر ج انتشار فراشة باستخدام خيارات الدعوة الأوروبية مع أسعار الإضراب 25 و 30 و 35 واستحقاق سنة واحدة د فراشة موزعة باستخدام خيارات وضع الأوروبي مع أسعار الإضراب من 25 و 30 و 35 ونضج سنة واحدة ه سترادل باستخدام خيارات مع سعر الإضراب من 30 واستحقاق ستة أشهر و A الخنق باستخدام خيارات مع أسعار الإضراب من 25 و 35 واستحقاق لمدة ستة أشهر في كل حالة توفر جدول يوضح العلاقة بين الربح وسعر السهم النهائي تجاهل تأثير خصم خيار الاتصال مع سعر الإضراب من 25 تكاليف 7 90 وخيار الاتصال مع ضربة p الأرز من 30 تكاليف 4 18 تكلفة انتشار الثور هو بالتالي 790 418 372 الأرباح تجاهل تأثير الخصم هي سعر السهم المدى ست 25 الربح 372 25 ست 30 ست 2872 1 28 ست 30 ب A وضع الخيار مع سعر الإضراب 25 تكاليف 0 28 وخيار وضع مع سعر الإضراب من 30 تكاليف 1 44 وبالتالي فإن تكلفة انتشار الدب هو 144 028 116 الأرباح تجاهل تأثير الخصم هي سعر السهم المدى ست 25 الربح 384 25 ست 30 2884 ست 116 ست 30 ج خيارات الاتصال مع آجال استحقاق سنة واحدة وأسعار الإضراب من 25 و 30 و 35 كلفة 8 92 و 5 60 و 3 28 على التوالي وبالتالي فإن تكلفة انتشار الفراشة هي 892 328 2 560 100 الأرباح التي تتجاهل تأثير الخصم هو سعر السهم المدى ست 25 الربح 100 25 ست 30 ست 2600 30 ست 35 3400 ست د وضع الخيارات مع آجال استحقاق سنة واحدة وأسعار الإضراب من 25 و 30 و 35 التكلفة 0 70، 2 14، 4 57، على التوالي التكلفة من انتشار الفراشة هو 070 457 2 214 099 السماح للأخطاء التقريب، وهذا هو نفسه كما في ج و الأرباح هي نفسها كما في سي خيار الدعوة مع سعر الإضراب من 30 تكاليف 4 18 خيار وضع مع سعر الإضراب من 30 تكاليف 1 44 وبالتالي فإن تكلفة سترادل وبالتالي 418 144 562 الأرباح تجاهل تأثير الخصم هي الأسهم النطاق السعري ست 30 الربح 24 38 ست ست 30 ست 3562 f خيار المكالمة لمدة ستة أشهر مع سعر إضراب 35 تكلفة 1 85 A خيار وضع ستة أشهر مع سعر الإضراب من 25 تكاليف 0 28 تكلفة الخنق هو بالتالي 185 028 213 الأرباح التي تتجاهل تأثير الخصم هي سعر السهم مجموعة ست 25 25 ست 35 الربح 2287 ست 2 13 ست 35 ست 3713 المشكلة 12 26 ما هو وضع التداول الذي يتم إنشاؤه من خنق طويل وقطعة قصيرة عندما يكون لكلاهما نفس الوقت حتى تاريخ الاستحقاق افترض أن سعر الإضراب في سترادل هو في منتصف الطريق بين سعرين ضربة من الخانق A فراشة تنتشر جنبا إلى جنب مع وضع النقدية يتم إنشاء المشكلة 12 27 ملف إكسيل وصف موقف التداول التي تم إنشاؤها حيث يتم شراء خيار الاتصال مع سعر الإضراب K1 ووضع المرجع يتم بيعها مع سعر الإضراب K2 عندما يكون كلاهما نفس الوقت إلى النضج و K2 K1 ماذا يصبح الموقف عندما K1 K2 الموقف كما هو مبين في الرسم البياني أدناه ل K1 25 و K2 35 ومن المعروف كمجموعة إلى الأمام و هو التي يتم مناقشتها بشكل أكبر في الفصل 17 عندما يصبح K1 K2، يصبح الوضع طويلا إلى الأمام الشكل S12 6 موقف التداول في المشكلة 12 27 المشكلة 12 28 يقرر البنك إنشاء مذكرة مدتها خمس سنوات محمية من أصل رئيسي على أسهم غير توزيعات أرباح وتقدم للمستثمرين سندات صفر القسيمة بالإضافة إلى انتشار الثور إنشاؤها من المكالمات معدل الخالية من المخاطر هو 4 وتقلب أسعار الأسهم هو 25 الخيار انخفاض سعر الإضراب في انتشار الثور هو في المال ما هو الحد الأقصى لمعدل الإضراب أعلى السعر إلى انخفاض سعر الإضراب في انتشار الثور استخدام ديريفاجيم نفترض أن المبلغ المستثمر هو 100 هذا هو عامل التحجيم المبلغ المتاح لإنشاء الخيار هو 100-100e-0 04 5 18 127 تكلفة الخيار في المال يمكن حسابها من ديريفاجيم عن طريق وضع ر وقال انه سعر السهم يساوي 100، وتقلب يساوي 25، ومعدل الفائدة الخالية من المخاطر يساوي 4، والوقت لممارسة يساوي 5 وممارسة السعر يساوي 100 فمن 30 313 ونحن بالتالي تتطلب الخيار تعطى من قبل المستثمر يستحق أن يكون على الأقل 30 313 18 127 12 186 النتائج التي تم الحصول عليها هي كما يلي إضراب 125 150 175 165 الخيار القيمة 21 12 14 71 10 29 11 86 واستمرارا بهذه الطريقة نجد أن الاضراب يجب أن يحدد أدناه 163 1 نسبة وبالتالي يجب أن يكون ضربة عالية لضربة منخفضة أقل من 631 1 للبنك لتحقيق الربح إكسل حلالا يمكن استخدامها جنبا إلى جنب مع وظائف ديريفاجيم لتسهيل الحسابات عرض الوثيقة الكاملة. تم تحميل هذه المساعدة المنزلية على 12 01 2015 ل وبطبيعة الحال فين 402 BSAJ0ZRTO0 تدرس من قبل البروفيسور روزاويلتون خلال فترة سقوط 11 في جامعة فينيكس. تيرم خريف 11.PROFESSOR روزاويلتون. انقر فوق لتعديل تفاصيل الوثيقة. شارك هذا الرابط مع صديق. أكثر الوثائق شعبية ل فين 402 BSAJ0ZRTO0.University من Phoenix. FIN 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2015.CHAPTER 15 أسئلة الممارسة النموذجية سكولز بلاك-ميرتون المشكلة 15 1 ماذا يفعل. جامعة فينيكس. فين 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2015.CHAPTER 13 أسئلة الممارسة الأشجار ذات الحدين مشكلة 13 1 سعر السهم حاليا. من فينيكس. فين 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2015.CHAPTER 14 عمليات ويينر وأسئلة الممارسة ليما لها مشكلة 14 1 ماذا سيكون. University من Phoenix. FIN 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2015.CHAPTER 17 خيارات على مؤشرات الأسهم والعملات أسئلة الممارسة مشكلة 17 1 A. Fin 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2015.CHAPTER 31 مشتقات أسعار الفائدة نماذج من أسئلة الممارسة القصيرة الأجل Pro. University of Phoenix. FIN 402 BSAJ0ZRTO0 - فال 2015.CHAPTER 1 مقدمة أسئلة الممارسة المشكلة 1 1 ما هو الفرق بين . - الفصل 11 استراتيجيات التداول. الفصل 11 استراتيجيات التداول التي تنطوي على خيارات أسئلة الممارسة مشكلة 11 1 ما المقصود بوضع الحماية ما هو الوضع في خيارات المكالمة يعادل وضع الحماية يتكون وضع الحماية من موضع طويل في خيار وضع جنبا إلى جنب مع موقف طويل في الأسهم الأساسية وهو ما يعادل موقف طويل في خيار الاتصال بالإضافة إلى مبلغ معين من النقد ويأتي ذلك من وضع التكافؤ الدعوة 0 رت ص ج ك كه D - المشكلة 11 2 شرح طريقتين التي يمكن أن يكون انتشار الدب تم إنشاؤها يمكن إنشاء انتشار الدب باستخدام اثنين من خيارات المكالمة مع نفس النضج وأسعار الإضراب مختلفة المستثمر شورت خيار الدعوة مع انخفاض سعر الإضراب وشراء خيار الاتصال مع ارتفاع سعر الإضراب ويمكن أيضا أن يتم نشر انتشار الدب باستخدام وضع اثنين الخيارات التي لها نفس النضج وأسعار الإضراب المختلفة في هذه الحالة، يقوم المستثمر بتخفيض خيار الشراء مع انخفاض سعر الإضراب ويشتري خيار الشراء مع ارتفاع سعر الإضراب المشكلة 11 3 عندما يكون من المناسب للمستثمر شراء فراشة انتشار A فراشة ينتشر ينطوي على موقف في الخيارات مع ثلاثة أسعار الإضراب مختلفة 1 2 كك و 3 كا فراشة انتشار ينبغي شراؤها عندما يعتبر المستثمر أن سعر الأسهم الأساسية من المرجح أن البقاء على مقربة من سعر الاضراب المركزي، 2 K المشكلة 11 4 تتوفر خيارات الاتصال على الأسهم مع أسعار الإضراب 15، 1 2 17 و 20 وتواريخ انتهاء الصلاحية في ثلاثة أشهر أسعارها هي 4 و 2 و 1 2 على التوالي شرح كيف يمكن استخدام الخيارات لخلق انتشار فراشة إنشاء جدول يبين كيف يختلف الربح مع سعر السهم لانتشار فراشة يمكن للمستثمر خلق فراشة تنتشر عن طريق شراء خيارات الاتصال مع أسعار الإضراب من 15 و 20 وبيع اثنين من خيارات المكالمة مع أسعار الإضراب من 17 1 2 الاستثمار الأولي هو 1 1 2 2 4 2 2 - ويبين الجدول التالي تباين الربح مع سعر السهم النهائي. هذه المعاينة قد عمدا عدم وضوح الأقسام الاشتراك لعرض و ست الإصدار 15 تيسي 1 2 - 1 2 15 17 تيسي 1 2 15 تيسي - - 1 2 17 20 تيسي 1 2 20 تيسي - - 20 تيسي 1 2 - المشكلة 11 5 ما هي استراتيجية التداول التي تنشئ تقويما عكسيا انتشار يتم إنشاء انتشار التقويم العكسي من خلال شراء خيار استحقاق قصير وبيع خيار طويل الأجل، على حد سواء مع نفس سعر الإضراب المشكلة 11 6 ما هو الفرق بين الخانق و سترادل يتم إنشاء كل من سترادل و سترانغل بواسطة والجمع بين موقف طويل في مكالمة مع موقف طويل في وضع في سترادل اثنين لها نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية في الخانق لديهم أسعار الإضراب مختلفة ونفس تاريخ انتهاء الصلاحية المشكلة 11 7 خيار الاتصال مع سعر الإضراب من 50 تكاليف 2 A وضع الخيار مع سعر الإضراب من 45 تكاليف 3 شرح كيف يمكن إنشاء خنق من هذين الخيارين ما هو نمط الأرباح من الخنق. هذا هو نهاية المعاينة الاشتراك للوصول إلى بقية المستند.